8月8日，國(guó)際知名廚房小家電企業(yè)鴻智科技正式登陸北交所，本次發(fā)行價(jià)格為13.28元/股，上市首日開(kāi)盤(pán)破發(fā)，截至下午3點(diǎn)收盤(pán)，公司報(bào)11.41元/股，收跌14.08%，最新市值4.76億元。

據(jù)鴻智科技招股書(shū)顯示，本次IPO，公司擬募資約1.89億元，具體用途為智能廚房電器制造基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

近年來(lái)，借助社交電商收割流量的方式，諸多廚小電品牌如雨后春筍般破土而出，新興的廚小電品類(lèi)更是收獲廣泛用戶(hù)的喜愛(ài)。歷經(jīng)20余年的積累，鴻智科技除了與國(guó)內(nèi)外眾多知名品牌建立良好的合作關(guān)系外，近年來(lái)還創(chuàng)投了“ICOOK”自主品牌，作為北交所廚小電第一股，鴻智科技能否憑此“出圈”?

核心專(zhuān)利超百項(xiàng)，九成收入來(lái)源海外

招股書(shū)顯示，成立于1999年的鴻智科技，始終立足于廚房小家電領(lǐng)域，專(zhuān)業(yè)從事電飯煲、慢燉鍋、壓力鍋及烘烤產(chǎn)品等小家電的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，20多年的行業(yè)積累下，公司也在持續(xù)拓展產(chǎn)品線(xiàn)，并將業(yè)務(wù)擴(kuò)大至生活小家電相關(guān)產(chǎn)品。

自成立以來(lái)，鴻智科技始終將創(chuàng)新研發(fā)作為發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，擁有多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，截至2022年，公司共計(jì)擁有158項(xiàng)專(zhuān)利，另參與起草《電飯鍋》《電飯鍋及類(lèi)似器具》《電飯煲烹飪米飯品質(zhì)評(píng)價(jià)方法》等重要標(biāo)準(zhǔn)。

值得一提的是，鴻智科技所在地為廣東省湛江市，借助湛江產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢(shì)，公司建立了靈活穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系，并根據(jù)小家電產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)，不斷擴(kuò)充新的合格供應(yīng)商，在原材料采購(gòu)、生產(chǎn)成本、物流及對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的洞悉上建立了較好優(yōu)勢(shì)。

正是憑借以上優(yōu)勢(shì)，鴻智科技由此進(jìn)入了松下、漢美馳、摩飛及領(lǐng)豪等國(guó)際一線(xiàn)品牌商，以及凱馬特、歷德等大型連鎖零售商的供應(yīng)鏈體系，同時(shí)，公司還在全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，并取得了美、德、歐洲等多個(gè)國(guó)家的認(rèn)證。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020~2022年(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：報(bào)告期內(nèi))，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.8億元、4.26億元、4.42億元，歸母凈利潤(rùn)為2232.08萬(wàn)元、2235.8萬(wàn)元、3445.53萬(wàn)元，同比均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，因此，業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)，進(jìn)一步展現(xiàn)了公司強(qiáng)大的研發(fā)生產(chǎn)能力，以及健全的品質(zhì)管控體系和穩(wěn)健的拓展渠道。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻智科技招股書(shū)

不過(guò)，從營(yíng)收來(lái)源來(lái)看，鴻智科技在招股書(shū)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司外銷(xiāo)收入為3.5億元、3.64億元和4.09億元，占總營(yíng)業(yè)收入的比例分別為91.87%、85.54%和92.34%，其中，美國(guó)的銷(xiāo)售收入占比為13.46%、9.85%和9.59%。

對(duì)此，鴻智科技提示稱(chēng)，近年來(lái)，隨著全球產(chǎn)業(yè)格局的深度調(diào)整，逆全球化思潮在部分發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，貿(mào)易摩擦和爭(zhēng)端加劇，對(duì)我國(guó)的外銷(xiāo)業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。若未來(lái)中美貿(mào)易摩擦繼續(xù)升級(jí)，也將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

另有業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)家電網(wǎng)記者表示，鴻智科技約九成營(yíng)收來(lái)自外銷(xiāo)，一方面說(shuō)明公司在國(guó)際市場(chǎng)上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額，且在產(chǎn)品研發(fā)、品質(zhì)控制、市場(chǎng)拓展等方面具備較大的優(yōu)勢(shì);另一方面，外銷(xiāo)市場(chǎng)的開(kāi)拓也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)際貿(mào)易政策變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。因此，公司應(yīng)保持對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的敏感度，及時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略，同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)拓。

自主品牌知名度仍待提升

近年來(lái)，為進(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，鴻智科技創(chuàng)設(shè)了自主品牌“ICOOK(自煮食代)”。據(jù)公司在招股書(shū)中提到，目前，ICOOK主要在天貓、京東等第三方電商平臺(tái)上進(jìn)行布局，其中，2020 ~ 2021 年，公司線(xiàn)上銷(xiāo)售均為境內(nèi)銷(xiāo)售，于2022年新增了亞馬遜電商渠道。

不過(guò)，鴻智科技也表示，整體而言，目前公司的線(xiàn)上業(yè)務(wù)仍處于起步階段。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司線(xiàn)上銷(xiāo)售收入分別僅有 13.95 萬(wàn)元、29.69 萬(wàn)元和256.73 萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為 0.04%、0.07%和 0.58%，占比較低。

“鴻智科技目前最大的優(yōu)勢(shì)是在產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新方面具備一定的實(shí)力，能夠提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。然而也存在一些劣勢(shì)，如對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的拓展相對(duì)較弱，自主品牌的影響力較弱、對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者需求的把握不夠準(zhǔn)確等。此外，隨著廚小電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司也需要不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)水平，以保持競(jìng)爭(zhēng)力。”以上業(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

在京東與天貓購(gòu)物平臺(tái)上，記者查閱發(fā)現(xiàn)，目前ICOOK的品類(lèi)僅有少數(shù)的電飯煲、電炒鍋、電燉鍋，商品價(jià)格區(qū)間為59~399元，主要適用人群為青年消費(fèi)群體，如上班族與學(xué)生等，最高銷(xiāo)量為1000+。

對(duì)此，鴻智也解釋稱(chēng)，目前公司仍在積極擴(kuò)大自主品牌的影響力和知名度，然而，伴隨業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)能瓶頸已經(jīng)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，產(chǎn)能不足成為了制約公司戰(zhàn)略目標(biāo)推進(jìn)的重要因素，影響著公司的持續(xù)發(fā)展。

因此，本次IPO募資，公司預(yù)計(jì)投資1.09億元用于智能廚房電器制造基地建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后，每年將新增 303 萬(wàn)臺(tái)廚房小家電的產(chǎn)能，在品類(lèi)上也新增了空炸烤箱、智能廚師機(jī)等。另外，該項(xiàng)目還引進(jìn)先進(jìn)的智能制造設(shè)備與技術(shù)，有望突破產(chǎn)能瓶頸，并推動(dòng)公司降本增效，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

“作為北交所第一股廚房小家電企業(yè)，憑借自身優(yōu)勢(shì)，鴻智科技有望打開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司可以通過(guò)加大品牌宣傳和推廣力度，提升產(chǎn)品知名度和美譽(yù)度，此外，還可以與電商平臺(tái)、線(xiàn)下渠道等合作，擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，提高產(chǎn)品覆蓋率。同時(shí)，也很重要一點(diǎn)，需結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的研究，推出適應(yīng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，由此提高競(jìng)爭(zhēng)力?！币陨蠘I(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

上海申萬(wàn)證券分析師則認(rèn)為，從OEM(原始設(shè)備制造商)到OBM(自有品牌制造商)是OEM 企業(yè)做強(qiáng)做大后的必然選擇，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)如蘇泊爾、小熊電器、北鼎等基于多年代工經(jīng)驗(yàn)積累了大量技術(shù)和研發(fā)設(shè)計(jì)能力，借助國(guó)內(nèi)社交電商紅利采取“大單品”或“爆款”策略，打造的自有品牌逐步獲得市場(chǎng)認(rèn)可。從博弈面來(lái)看，目前，鴻智科技的主業(yè)缺少題材發(fā)酵熱度。因此，未來(lái)鴻智科技能否打開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也取決于公司打造爆款的能力。

釘科技創(chuàng)始人丁少將向記者表示，目前小家電行業(yè)目前有兩大問(wèn)題：一是傳統(tǒng)品類(lèi)需求飽和，產(chǎn)品技術(shù)的迭代升級(jí)沒(méi)有有效刺激換新需求;二是一些新興品類(lèi)要么缺乏真實(shí)應(yīng)用場(chǎng)景，要么因?yàn)檫M(jìn)入門(mén)檻低導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序。由此可見(jiàn)，未來(lái)，于鴻智科技而言，在積極建立自主品牌同時(shí)，也需要理性的判斷，對(duì)品類(lèi)、賽道有所取舍，同時(shí)要注重科技壁壘和品牌壁壘的塑造。