上交所科創(chuàng)板公告,將于9月18日審議螞蟻集團(tuán)上市事宜,而9月11日已經(jīng)接受了京東數(shù)科在科創(chuàng)板IPO的申請(qǐng),這幾則消息讓最近互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間圍繞支付的口水戰(zhàn)很熱鬧。也就在前幾天,字節(jié)跳動(dòng)拿到第三方支付的牌照,也宣布進(jìn)軍第三方支付。為什么互聯(lián)網(wǎng)巨頭都要做第三方支付?現(xiàn)在才進(jìn)來(lái)的字節(jié)跳動(dòng)做支付還有機(jī)會(huì)嗎?未來(lái),移動(dòng)支付究竟有哪些創(chuàng)新機(jī)會(huì)?

互聯(lián)網(wǎng)巨頭做支付“點(diǎn)石成金”

從阿里巴巴、騰訊、百度、京東到美團(tuán)、滴滴等,每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都做了支付?，F(xiàn)在字節(jié)跳動(dòng)入局,希望加入移動(dòng)支付大戰(zhàn)。

為什么互聯(lián)網(wǎng)巨頭都想做支付?“對(duì)于未來(lái)每一個(gè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域深耕發(fā)展的企業(yè)而言,移動(dòng)支付布局都是需要的。支付打通資金渠道,讓資金在各種業(yè)務(wù)間順暢流動(dòng),不僅提高業(yè)務(wù)協(xié)作效率,更有助于將個(gè)業(yè)務(wù)價(jià)值化,利于成果的度量和分配。”賽迪智庫(kù)信息化與軟件產(chǎn)業(yè)研究所軟件研究室主任蒲松濤在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示,隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,將來(lái)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系中,最為關(guān)鍵的是數(shù)據(jù)的流動(dòng),而伴隨數(shù)據(jù)流動(dòng)的,是資金的流動(dòng)。而支付就是創(chuàng)造了資金流動(dòng)的管道,類似于互聯(lián)網(wǎng)。

現(xiàn)在中國(guó)移動(dòng)支付進(jìn)入蓬勃發(fā)展的“汛期”。據(jù)中國(guó)清算支付協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,截至2020年3月,我國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模7.68億,同比增長(zhǎng)28%,占網(wǎng)民整體的85.0%;手機(jī)網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模7.65億,同比增長(zhǎng)31.2%,占手機(jī)網(wǎng)民比例為85.3%。2019年網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模達(dá)到251.2萬(wàn)億,其中移動(dòng)支付226.2萬(wàn)億,互聯(lián)網(wǎng)支付為25萬(wàn)億,移動(dòng)支付從2017年開(kāi)始進(jìn)入爆發(fā)期。

然后我們?cè)倏纯次浵伡瘓F(tuán)的造富神話,就更好理解。阿里巴巴螞蟻集團(tuán)的前身是支付寶,其成立于2004年,現(xiàn)在擁有7億用戶,螞蟻集團(tuán)用16年時(shí)間,講了一個(gè)“點(diǎn)石成金”的故事,既解決了電商平臺(tái)的支付問(wèn)題,又發(fā)展了金融科技,創(chuàng)造了小微金融服務(wù),打開(kāi)了新的商業(yè)空間。

8月25日,螞蟻集團(tuán)向上交所科創(chuàng)板與港交所提交了招股書(shū),招股文件顯示,2019年度,螞蟻集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)180.72億元,在今年上半年,螞蟻集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收725.28億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)219.23億元。分析機(jī)構(gòu)稱,螞蟻集團(tuán)在港交所與上交所上市,有可能創(chuàng)下全球規(guī)模最大的IPO,通過(guò)小微金融服務(wù),阿里將“螞蟻”孵化成了 “大象”,馬云及其團(tuán)隊(duì)將有望打造出繼阿里巴巴之后第二個(gè)萬(wàn)億級(jí)企業(yè)。

繼“螞蟻集團(tuán)”之后,另外一個(gè)有望復(fù)制支付寶故事的是騰訊財(cái)付通。騰訊財(cái)付通成立于2005年,目前其在中國(guó)移動(dòng)支付市場(chǎng)排名第二。數(shù)據(jù)顯示,截至2019年第四季度,支付寶在移動(dòng)支付市場(chǎng)份額為55.10%;排在第二位的是騰訊財(cái)付通(含微信支付),目前為38.9%。雖然支付寶與微信支付之間的口水戰(zhàn)不斷,但無(wú)論是誰(shuí),都是中國(guó)移動(dòng)支付的市場(chǎng)舉足輕重的角色。

“螞蟻和騰訊的兩張支付牌照支付寶和財(cái)付通占據(jù)了國(guó)內(nèi)超過(guò)90%的第三方支付的市場(chǎng)份額,其中的核心要素是其全民爆款產(chǎn)品和完善的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。”商務(wù)部CECBC區(qū)塊鏈專委會(huì)副主任、數(shù)字經(jīng)濟(jì)商學(xué)院院長(zhǎng)吳桐對(duì)《中國(guó)電子報(bào)》記者表示:“但是近年來(lái)第三方支付市場(chǎng)的增量較為有限,行業(yè)也趨于飽和,現(xiàn)在做第三方支付,與螞蟻、騰訊當(dāng)時(shí)的宏觀環(huán)境和行業(yè)狀況大為不同。”

雖然阿里、騰訊能夠把第三方支付的生意做得“盆滿缽滿”,但也不是誰(shuí)都能把這門生意經(jīng)念好,目前第三方支付企業(yè)的頭部格局以基本形成。中國(guó)人民銀行官網(wǎng)顯示,目前擁有支付牌照的公司為237家,之前34家第三方支付公司被注銷牌照。按照上海新金融研究院副院長(zhǎng)劉曉春最近所言:“據(jù)我了解,我國(guó)做第三方支付的機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)本身都不賺錢,甚至是賠錢的?！?/span>

“從目前支付牌照價(jià)值來(lái)看,其實(shí)重點(diǎn)不在于誰(shuí)拿到了支付牌照,而在于誰(shuí)的支付通道便利性和支付場(chǎng)景豐富度。”APUS市場(chǎng)總監(jiān)王永生接受記者采訪時(shí)表示,從目前看互聯(lián)網(wǎng)一線企業(yè)基本都有自己的支付牌照,比如阿里、騰訊、百度、京東、美團(tuán)等,但是其支付場(chǎng)景重合度高度同質(zhì)化導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。而且目前支付牌照方面不僅僅有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),還有支付通道公司、三方結(jié)算公司等參與競(jìng)爭(zhēng),在其細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)比較垂直和成熟。

字節(jié)入局第三方支付

自從2015年4月中國(guó)人民銀行沒(méi)在投放第三方支付新牌照之后,新入局第三方支付的企業(yè)就只能從其他公司“轉(zhuǎn)手”,于是,這則信息引發(fā)了關(guān)注。

8月28日,武漢合眾易寶科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“合眾易寶”)發(fā)生工商變更:原股東中發(fā)實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司退出,由天津同融電子商務(wù)有限公司持有100%股份,而該公司實(shí)際控制人是字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴。字節(jié)進(jìn)入第三方支付的消息引發(fā)各界關(guān)注,甚至有人評(píng)價(jià)字節(jié)跳動(dòng)有可能復(fù)制又一個(gè)“螞蟻金服”。

為什么字節(jié)跳動(dòng)拿支付牌照市場(chǎng)反應(yīng)熱烈,因?yàn)樽止?jié)跳動(dòng)一向“跳動(dòng)”生猛。根據(jù)創(chuàng)業(yè)跟蹤機(jī)構(gòu)CB Insights的數(shù)據(jù)顯示,字節(jié)跳動(dòng)的估值已達(dá)1400億美元,是全球排名第一的初創(chuàng)公司,排在第二的是滴滴,第三是馬斯克旗下的SpaceX。字節(jié)跳動(dòng)從其下產(chǎn)品抖音到其海外版的Tik Tok等,很多應(yīng)用都所向披靡,快速贏得大量用戶。自從今年其宣布組建電商團(tuán)隊(duì),從信息流到資金流的布局,建立商業(yè)閉環(huán),完善各個(gè)環(huán)節(jié),就成為其必然的選擇。

“第三方支付有利于完善字節(jié)跳動(dòng)的商業(yè)閉環(huán),豐富用戶產(chǎn)品,全面提升其盈利能力。字節(jié)跳動(dòng)在內(nèi)容和用戶注意力層面形成了較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,但缺乏一個(gè)便捷的變現(xiàn)渠道。這是全球數(shù)字平臺(tái)類企業(yè)面臨的一個(gè)通病,由二十余個(gè)全球一線數(shù)字巨頭組成的Libra協(xié)會(huì)籌劃全球穩(wěn)定幣Libra,其初衷之一也是解決這一問(wèn)題?！眳峭┱J(rèn)為,而且央行不再受理新的第三方支付牌照申請(qǐng),所以牌照本身也是有價(jià)值的“殼資源”,再加上近日TikTok被強(qiáng)賣事件,讓字節(jié)跳動(dòng)的高速增長(zhǎng)蒙上了一層陰影,所以尋求成為更強(qiáng)的系統(tǒng)機(jī)構(gòu),進(jìn)軍金融領(lǐng)域就是一條比較務(wù)實(shí)的路徑了。

事實(shí)上,字節(jié)跳動(dòng)已于今年6月在新加坡競(jìng)購(gòu)數(shù)字銀行牌照,除了第三方支付,目前字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)拿下了小貸牌照、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照、證券投顧等金融牌照,希望在金融賽道做得更大,“司馬之心”已經(jīng)昭然。

字節(jié)跳動(dòng)的支付金融業(yè)務(wù)能做的起來(lái)嗎?這需要從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、渠道基礎(chǔ)和流量基礎(chǔ)來(lái)看,吳桐認(rèn)為:“在經(jīng)濟(jì)層面,字節(jié)的今日頭條和抖音已實(shí)現(xiàn)較多利潤(rùn),其具備與淘寶、拼多多進(jìn)行抗衡的基礎(chǔ)。在渠道層面,字節(jié)也可以在短視頻渠道下推廣自家電商,具備一定的渠道優(yōu)勢(shì)。在支付層面,字節(jié)有巨大的流量入口和日益豐富的生態(tài)為支付提供了基礎(chǔ)性條件。所以字節(jié)跳動(dòng)在電商和支付領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)應(yīng)該可以做起來(lái)?！?/span>

中信證券的研究報(bào)告給出的結(jié)論是,節(jié)跳動(dòng)通過(guò)合眾易寶獲持第三方支付牌照,有助于在體內(nèi)開(kāi)展支付業(yè)務(wù),進(jìn)而逐步積累金融賬戶基礎(chǔ)、客戶基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。以短視頻為代表的資訊分發(fā),最大優(yōu)勢(shì)在于客戶黏性,但開(kāi)展金融面臨C端收付費(fèi)場(chǎng)景較少。

“字節(jié)的優(yōu)勢(shì)在于通過(guò)推薦系統(tǒng)能夠精準(zhǔn)觸達(dá)用戶,但從商品的角度來(lái)看,這更像是廣告的價(jià)值,至于消費(fèi)者是否買單,除了引起消費(fèi)者興趣之外,如何保障產(chǎn)品質(zhì)量、如何保證高效物流、如何做好售后服務(wù)還是有很多挑戰(zhàn)需要面對(duì)?！逼阉蓾J(rèn)為。

“本次頭條獲得支付牌照并不足以形成行業(yè)顛覆力,更多的是滿足頭條系內(nèi)部生態(tài)閉環(huán)?！蓖跤郎硎?。

有業(yè)內(nèi)人士表示,與滴滴、美團(tuán)、阿里等不同,字節(jié)雖然在C端有大量的流量和用戶,但其付費(fèi)的場(chǎng)景較少。從目前來(lái)看,字節(jié)條能夠做起來(lái),但是想要再造一個(gè)螞蟻金服,短期內(nèi)并不可能。

支付的未來(lái)變局

中信建投證券認(rèn)為,美國(guó)的第三方支付的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段:第一階段(1960s~1990s):零售業(yè)、服務(wù)業(yè)等線下商業(yè)消費(fèi)的蓬勃發(fā)展,驅(qū)動(dòng)了銀行卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第二階段(1990s~2010s):電子商務(wù)行業(yè)的興起增加了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付的需求,第三方支付行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生并快速擴(kuò)張。第三階段(2010s~2020s):隨智能手機(jī)普及率提升和非現(xiàn)金支付的大發(fā)展,第三方支付公司開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向移動(dòng)支付領(lǐng)域。第四階段(2020s~未來(lái)):第三方支付公司開(kāi)始由單一支付平臺(tái)向綜合性服務(wù)提供商發(fā)展,Z世代的崛起也對(duì)移動(dòng)支付提出了新的需求。

Z世代究竟需要什么樣的支付?移動(dòng)支付未來(lái)又會(huì)有哪些新變數(shù)?現(xiàn)在的我們很難料想,就像電商模式的變化,在阿里與京東似乎已經(jīng)看到了天花板之際又冒來(lái)了拼多多,在似乎已經(jīng)窮盡了各種營(yíng)銷模式之后又出來(lái)直播帶貨,總會(huì)有意想想不到的突如其來(lái),顛覆原來(lái)的模式。

蒲松濤認(rèn)為,未來(lái)的字節(jié)跳動(dòng)金融之路也未必要復(fù)制阿里與騰訊。從模式方面來(lái)看,微信支付以及支付寶已經(jīng)取得了巨大的成功,不僅在面向商戶的二維碼支付領(lǐng)域,二者更是圍繞其自身的業(yè)務(wù)生態(tài),不斷擴(kuò)大支付的應(yīng)用生態(tài)體系。例如,支付寶不僅是淘寶電商的支付平臺(tái),更是阿里巴巴體系下一系列民生服務(wù)、業(yè)務(wù)辦理等支付手段。對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō),以移動(dòng)支付業(yè)務(wù)為核心的螞蟻金服就是其各種業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。那對(duì)于字節(jié)來(lái)說(shuō),應(yīng)該找到一條更符合其自身業(yè)務(wù)體系的推廣和應(yīng)用模式。

無(wú)論是阿里還是騰訊,都是因?yàn)橛蟹浅３晒Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)應(yīng)用而帶來(lái)了其支付的發(fā)展,最后又將支付變成了新基礎(chǔ)設(shè)施。那么在未來(lái),那么究竟什么是屬于5G時(shí)代的真正應(yīng)用呢?王永生認(rèn)為,阿里、騰訊是基于 3G、4G 的移動(dòng)生態(tài)形成行業(yè)壁壘,字節(jié)的抖音屬于 5G ,如果能夠在5G時(shí)代,探索出主動(dòng)式電商的新形式,或許是新的變局機(jī)會(huì)。

王永生進(jìn)一步解釋,現(xiàn)在直播電商屬于主動(dòng)式消費(fèi),淘寶電商屬于被動(dòng)式消費(fèi)。如果字節(jié)在大數(shù)據(jù)和推薦方面更進(jìn)一步,能夠提前了解用戶需要什么,給用戶推薦這方面主播以及感興趣的貨,那么就有可能顛覆今天的電商模式。形成“大數(shù)據(jù)推薦+直播+電商”的精準(zhǔn)電商模式,這是字節(jié)真正的價(jià)值點(diǎn)。

除了5G新應(yīng)用,基于法定數(shù)字貨幣的支付體系建設(shè)或?qū)⑹窍乱徊降耐黄品较颉峭┱J(rèn)為,法定數(shù)字貨幣體系的創(chuàng)新,有可能是金融創(chuàng)新的未來(lái)方向。

華創(chuàng)證券研報(bào)透露,央行數(shù)字貨幣應(yīng)用場(chǎng)景正在快速拓展,包括支付寶、美團(tuán)、滴滴、B站、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)廠商均已與央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目銀行展開(kāi)合作,后續(xù)其他高頻使用場(chǎng)景有望快速接入。