[釘科技述評]此前一直醞釀上市的網易有道，終于在10月25號晚在紐交所正式掛牌上市。

上市的主要原因之一，應該是為了緩解資金壓力?；仡櫧陙碓诰€教育領域的發(fā)展狀況，不難從中得到佐證。

近兩年，在線教育領域戰(zhàn)火格外激烈，各家為了獲客紛紛開啟“燒錢”模式，今年暑期在線教育機構的“戰(zhàn)火”再度升級。據了解，以學而思網校、猿輔導、作業(yè)幫、掌門1對1、一起科技、作業(yè)盒子、VIPKID、有道精品課、企鵝輔導、跟誰學等近十家K12在線機構紛紛以特價課、廣告營銷方式來獲取用戶。

這樣的比拼，讓不少品牌在資金方面都有產生了一定壓力，網易有道也是其中之一，根據其招股書顯示，網易有道營銷費用一直高居不下，2017年、2018年以及2019年上半年，有道在銷售和營銷方面的開支為1.36億元、2.13億元、1.86億元，這也讓其虧損也不斷擴大。不過，隨著其成功登陸資本市場，或可以緩解其在資金方面的壓力。

然而，網易有道上市后?？瓷先ゲ⒉槐弧昂每础?。網易有道開盤首日便跌破發(fā)行價16美元，當天收盤股價為12.50美元，跌幅超26%，總市值也隨之跌落到14億美元。從這樣的狀況也可以看出，資本市場現(xiàn)階段或不太認可網易有道的模式。進一步來看，資本市場現(xiàn)階段對于在線教育的態(tài)度比較審慎。

之所以資本市場對于網易有道興趣不足，大概率或是因為其仍處于虧損狀態(tài)。根據網易有道遞交IPO招股書，2019年上半年，網易有道實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長67.7%，至5.485億元，但凈虧損為1.68億元，較上年同期凈虧損的8275萬元還有所擴大。

實際上，持續(xù)虧損已經成為了在線教育行業(yè)企業(yè)共同面對的難題。從2016年6月中國在線教育赴美上市的第一家公司51talk，到2018年赴美上市的流利說、赴港上市的新東方在線，到2019年6月IPO的跟誰學，除了跟誰學一家盈利，其他均持續(xù)著虧損態(tài)勢。

而在在線教育大幅虧損的同時，以新東方、好未來等為代表的以線下業(yè)務為主的教育公司大多保持了良好的盈利水平。

因此來看，教培行業(yè)并非無法盈利。那么，在線教育該如何破解虧損這一怪圈呢？釘科技認為有兩條路可以選擇，一是，在現(xiàn)有商業(yè)模式上進行優(yōu)化，提升運營效率減少成本；二是，尋找新的商業(yè)模式。

同時，釘科技還要提醒在線教育企業(yè)們，在尋求新的商業(yè)模式過程中切勿過于偏重營銷獲客，在線教育機構想要在市場中脫穎而出，需要在供應鏈、教研、服務等方面做好全面的布局，否則還會陷入虧損的死循環(huán)。（釘科技原創(chuàng)，轉載務必注明“來源：釘科技網”）