長夏已盡，凜冬將至。對于比特幣而言，從夏入冬仿佛在一夜之間。不久前比特幣還突破了3萬元人民幣，如今隨著監(jiān)管部門的介入，國內(nèi)三大虛擬貨幣交易平臺比特幣中國、火幣網(wǎng)、OKCoin幣行都已經(jīng)宣布將停止交易業(yè)務(wù)。監(jiān)管部門態(tài)度如此堅決，超乎想象。但結(jié)合金融工作會議后的金融監(jiān)管趨勢，國內(nèi)取締比特幣交易似乎又是遲早的事。

國內(nèi)主要虛擬貨幣、數(shù)字資產(chǎn)交易平臺基本都將終止比特幣交易

比特幣中國近日表示，根據(jù)9月4日下發(fā)的《中國人民銀行、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》文件精神，比特幣中國數(shù)字資產(chǎn)交易平臺將停止新用戶注冊；2017年9月30日數(shù)字資產(chǎn)交易平臺將停止所有交易業(yè)務(wù)。礦池（國池）等業(yè)務(wù)將繼續(xù)正常運營。

火幣網(wǎng)15日表示，將于9月30日前通知所有用戶即將停止交易；將于10月31日前，依次逐步停止所有數(shù)字資產(chǎn)兌人民幣的交易業(yè)務(wù)；本次火幣網(wǎng)（huobi.com）將停止所有虛擬貨幣交易業(yè)務(wù)；由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒有宣布比特幣及數(shù)字資產(chǎn)本身非法，火幣網(wǎng)將努力爭取給中國用戶提供合規(guī)的數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)。

OKCoin幣行的聲明與火幣網(wǎng)極其相似，稱將暫停注冊、人民幣充值業(yè)務(wù)，將于9月30日前通知所有用戶即將停止交易，將于10月31日前，依次逐步停止所有數(shù)字資產(chǎn)兌人民幣的交易業(yè)務(wù)。OKCoin幣行網(wǎng)將停止所有關(guān)于虛擬貨幣的交易業(yè)務(wù)。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒有宣布比特幣及數(shù)字資產(chǎn)本身非法，OKCoin幣行將努力爭取給中國用戶提供合規(guī)的數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)。

不止三大交易平臺，其他主要的數(shù)字資產(chǎn)交易平臺大多也發(fā)布了類似公告，如元寶網(wǎng)表示，9月28日20:00將全面停止網(wǎng)站交易；云幣網(wǎng)表示，9 月 20 日 00:00 永久性關(guān)閉所有品種交易功能；聚幣網(wǎng)表示，將于9月30日晚上24:00前，依次逐步停止所有虛擬貨幣的交易業(yè)務(wù)；比特幣交易網(wǎng)表示，將于9月30日前依次逐步停止所有數(shù)字資產(chǎn)兌人民幣的交易業(yè)務(wù)。

就這樣，主要的虛擬貨幣交易平臺基本都已經(jīng)公布了退出虛擬貨幣交易，過往市場的喧囂，即將煙消云散。

意料之外，情理之中

包括比特幣在內(nèi)的虛擬貨幣交易在華被禁，市場一下子被關(guān)閉，比較出乎意料。對于比特幣的監(jiān)管遲早會來臨，但預(yù)期中的監(jiān)管政策更多是資金托管、投資者適當(dāng)性等，恐怕大多數(shù)人沒想到監(jiān)管如此嚴(yán)厲，竟然是直接關(guān)閉。力度超出預(yù)期，可以從以下幾個角度看：

首先來說，雖然比特幣在全球被接受程度不一，但目前還鮮有主要經(jīng)濟(jì)體要求關(guān)閉比特幣等虛擬貨幣交易。日本對比特幣態(tài)度最為開放，內(nèi)閣通過了一系列法案，承認(rèn)比特幣等虛擬貨幣具備“類財產(chǎn)價值”，可以用于支付和數(shù)字交易；澳大利亞于2017年7月1日把比特幣視為貨幣，并將廢除比特幣商品與服務(wù)稅(GST)。美國美國各州對比特幣的態(tài)度不一，華盛頓州最嚴(yán)，要求數(shù)字貨幣交易所必須申請牌照，同時要求第三方的獨立審核。而比較寬松的內(nèi)布拉斯加州則允許律師接受數(shù)字貨幣作為報酬。相比之下，我國對于虛擬貨幣的政策從早期的觀察，過渡到如今的取締，可謂全球最嚴(yán)格。

其次，過去幾年里中國監(jiān)管部門對于創(chuàng)新的包容度很高，例如在移動支付、網(wǎng)貸等領(lǐng)域發(fā)展早期，都遵循了先觀察一段時間、再進(jìn)行規(guī)范的思路，將新技術(shù)新模式新業(yè)態(tài)納入到監(jiān)管體系。而對于比特幣的交易則采取了勒令停止交易的手段。

另外，當(dāng)下資本流出的情況得到遏制，本為比特幣創(chuàng)造了一個較好的政策環(huán)境。國家對于比特幣的最大憂慮來自于比特幣可能助漲資本外逃。最近幾個月的時間里，人民幣對美元匯率從接近7一路漲至6.5附近，漲幅很大，資金流出的隱憂得以解決。近日央行調(diào)整了外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金政策和對境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常準(zhǔn)備金率的政策，將外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金征收比例從20%降為零，并取消對境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放準(zhǔn)備金的穿透式管理。這表明資金外流的情況已經(jīng)得到遏制，此時對比特幣交易依然實施禁止交易的政策，也比較出人意料。

不過，結(jié)合當(dāng)前的金融監(jiān)管環(huán)境，比特幣交易被禁似乎又是情理之中、順理成章。7月份召開的金融工作會議已經(jīng)為今后幾年的監(jiān)管確定了主基調(diào)，即嚴(yán)格控制風(fēng)險、金融回歸服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。比特幣作為一種投資品，對經(jīng)濟(jì)的直接正面影響還看不到，但卻存在著成為洗錢、販毒、走私、非法集資等違法犯罪活動工具的危險性，與金融監(jiān)管主基調(diào)相違背，如今被禁止交易也就不難理解。

比特幣被禁，有哪些影響？好處在于，可以降低不法分子利用比特幣進(jìn)行洗錢、販毒、走私、非法集資等風(fēng)險，另外，可以在一定程度上遏制過度投機(jī)炒作現(xiàn)象，促進(jìn)社會的資源與關(guān)注點回到實體經(jīng)濟(jì)。比特幣價格一個月內(nèi)翻倍，收益率比做實業(yè)高太多。社會的各種資源與關(guān)注點都集中在炒幣、投資投機(jī)上，對國家而言是一種悲哀。

不過，禁止比特幣交易，或許也會讓我國承擔(dān)一些潛在成本。比特幣是一種全球性資產(chǎn)，不會因一個國家禁止交易而消亡。未來比特幣的前景有兩種可能，一種可能是真如摩根大通CEO杰米·戴蒙所言，被證明是經(jīng)濟(jì)泡沫。那樣的話證明我國的政策有先見之明。另外一種可能是比特幣成為一種重要的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，甚至成為在全球范圍內(nèi)被廣泛認(rèn)可的支付形式，如果是后者，當(dāng)下的禁止令可能將使我國喪失在比特幣等虛擬貨幣領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，話語權(quán)、定價權(quán)旁落。

監(jiān)管部門一直在探索的是法定數(shù)字貨幣

監(jiān)管部門拒絕了比特幣、萊特幣等虛擬貨幣，但對于數(shù)字貨幣尤其是法定數(shù)字貨幣，央行一直在研究中。比特幣這樣的虛擬貨幣目前在國內(nèi)基本沒有應(yīng)用場景，此前用于ICO也被取締了。比特幣更多是作為一種投資品被用來投資、投機(jī)。而央行正在探索的法定數(shù)字貨幣則會是一種支付工具，可能會像紙幣一樣無限法償，與紙幣之間的價值對比預(yù)計也是恒定的，這與當(dāng)下的比特幣有非常大的不同。當(dāng)然，如果放任比特幣發(fā)展，有可能也在一定范圍內(nèi)被當(dāng)做支付工具來使用。這會影響法定數(shù)字貨幣的地位。而如果一種全球通用貨幣在不同經(jīng)濟(jì)體內(nèi)被廣泛使用，對于各國的貨幣政策會造成很大沖擊。政府對于比特幣態(tài)度保守也是可以理解的。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會區(qū)塊鏈工作組組長、前中國銀行行長李禮輝近日的講話對于數(shù)字貨幣、虛擬貨幣的區(qū)別進(jìn)行了很好的厘清。他表示，數(shù)字貨幣必須具備法定地位、國家主權(quán)背書、明確發(fā)行責(zé)任主體。而這區(qū)別于以比特幣、以太幣為代表的數(shù)字代幣，沒有國別、主權(quán)背書、合格的發(fā)行主體、國家信用支撐，不是法定貨幣，也談不上數(shù)字貨幣。但在受認(rèn)可的社區(qū)內(nèi)，已經(jīng)作為支付工具、記賬單位，具有金融工具屬性，可以定義為虛擬貨幣。需要分清法定數(shù)字貨幣和數(shù)字代幣。由于可匿名等特性，容易藏匿較大的風(fēng)險，金融詐騙時有發(fā)生。各國的態(tài)度不完全一致，總體上說比較謹(jǐn)慎，一般將代幣定義為虛擬商品或資產(chǎn)。各國對于基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣的研發(fā)還在進(jìn)行中。數(shù)字貨幣代表貨幣的未來。相較傳統(tǒng)貨幣而言，數(shù)字貨幣將減少交易、貨幣流通成本，提高周轉(zhuǎn)速度和效率；央行擁有權(quán)威完整數(shù)據(jù)，有利于貨幣供應(yīng)總量調(diào)控；能夠?qū)崿F(xiàn)高效資金流追蹤，反腐敗反逃稅等。

監(jiān)管部門對于數(shù)字貨幣態(tài)度積極，一直在探索中。據(jù)媒體報道，央行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺已經(jīng)測試成功，由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣已在該平臺試運行，今年春節(jié)后央行旗下的數(shù)字貨幣研究所也將正式掛牌。央行數(shù)字貨幣研究所籌備組組長、科技司副司長姚前曾表示，央行發(fā)行數(shù)字貨幣的目的是替代實物現(xiàn)金，降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的成本，提升經(jīng)濟(jì)交易活動的便利性和透明度，至于何時能推出中國的法定數(shù)字貨幣，現(xiàn)在并沒有一個時間表。此外姚前還透露，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的原型方案已完成兩輪修訂。

或許在不遠(yuǎn)的將來，央行發(fā)行的數(shù)字貨幣將被推出，轉(zhuǎn)賬會更加方便。那是受影響比較大的將是第三方支付機(jī)構(gòu)。