虎嗅注：前段時間，SuperData發(fā)布了一份全球VR產(chǎn)業(yè)的調(diào)研報告，報告從產(chǎn)值，資本，設(shè)備，消費人物等諸多方面全面剖析了VR市場的現(xiàn)狀。從中我們或許可以窺見些許端倪：現(xiàn)在的VR處于怎樣的境地——是萎靡不振還是暗中蟄伏靜待時機？類似的情況只發(fā)生在中國還是世界性的普遍現(xiàn)象？

本文來自微信公眾號“游戲產(chǎn)業(yè)報告”（ID:CNGgame），作者伽馬數(shù)據(jù)，原標題為《3年后突破1800億，但VR還是一個有潛力的投資方向嗎？》，虎嗅獲得授權(quán)轉(zhuǎn)載。

產(chǎn)值收入：規(guī)模接近300億美元——未來3年或增長至15倍

先從宏觀的數(shù)字說起。

根據(jù)SuperData的統(tǒng)計和預(yù)測，2016年VR產(chǎn)業(yè)的收入（軟件+硬件）共18億美元，今年的產(chǎn)值預(yù)計會達到37億美元，同比增長106%，這其中軟件、服務(wù)的產(chǎn)值有較大幅度的上升。

此前，廠商的硬件出貨量一度是限制VR產(chǎn)業(yè)收入的一大要素，在產(chǎn)能改善之后，這一制約也隨之減弱。而隨著硬件持有量的上升，用戶對VR軟件內(nèi)容的消費熱情也有顯著的提高。這也是今年VR產(chǎn)業(yè)收入增長的主要動力。

鑒于其整體偏高的價格，從現(xiàn)在算起到2019年，硬件都會是VR產(chǎn)業(yè)銷售收入最主要的組成部分。不過這種狀況不會永遠保持下去。

接下來的幾年將會是VR產(chǎn)值的爆發(fā)增長期，SuperData預(yù)測2020年VR產(chǎn)業(yè)收入有望達到283億元（約合人民幣1866億元）。與此同時，VR受眾對于軟件內(nèi)容的消費也將迎來高峰。到2020年，軟件內(nèi)容的收入有機會達到162億美元，首次超過硬件的銷售收入。

SuperData還關(guān)注了AR與MR（混合現(xiàn)實）的宏觀發(fā)展前景，據(jù)其預(yù)計：AR與MR也將在未來幾年進入快速增長階段。MR的增長更令人矚目——2020年AR與MR產(chǎn)值將分別達到132億美元與199億美元，二者會占到VR/AR/MR市場總額的54%，屆時MR的產(chǎn)值也將首次超過AR。同時AR+MR的產(chǎn)值總和將占到VR/AR/MR產(chǎn)值總量的54%，這一比例目前只有23%。

當(dāng)然，在AR/MR等平臺的產(chǎn)值在快速增長的同時，相關(guān)軟件內(nèi)容也存在明顯的單一性。以AR為例，2016年AR軟件內(nèi)容的收入有96%都來自《Pokemon Go》這一款游戲，其余產(chǎn)品則幾乎可以忽略。在伽馬數(shù)據(jù)看來，這就像國內(nèi)移動電競收入大半來自《王者榮耀》一樣——可觀的數(shù)字讓相關(guān)產(chǎn)業(yè)看起來很繁榮，但其他內(nèi)容的匱乏、或是盈利能力的薄弱很可能會制約相關(guān)平臺長期發(fā)展。

資本介入：正在從VR向AR/MR轉(zhuǎn)移

從上述的產(chǎn)值、產(chǎn)業(yè)分布來看，VR行業(yè)的潛力是有一定保證的。但當(dāng)下各路投資方都在追求更短期的回報，這一點往往是VR企業(yè)難以達成的，在伽馬數(shù)據(jù)看來，也是VR項目融資面臨的困境。

根據(jù)SuperData的統(tǒng)計，2012年至2016年期間，VR/AR/MR的產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模為41億美元，去年的投資規(guī)模已經(jīng)突破20億，達到了近年來的高點。但今年卻出現(xiàn)了明顯的回落，預(yù)計只有16億美元。不過今年也是一個曲線的拐點，從2017-2020年，VR/AR/MR的投資總額還會繼續(xù)上升，預(yù)計到2020年將會達到35億美元的規(guī)模。需要指出的是，投資額的上升將會主要來自AR/MR產(chǎn)業(yè)，VR產(chǎn)業(yè)的投資還會長期保持一個平穩(wěn)的曲線。

娛樂公司此前獲得了較大規(guī)模的投資，但礙于諸多公司都沒有相對明朗的商業(yè)模式或盈利模型，加之投資方對于ROI的要求，后續(xù)對這類公司VR內(nèi)容的投資一定會變得更謹慎。同時，VR影視內(nèi)容公司通過被收購、合并等方式獲得了可見的投資，HBO、NBC、獅門和迪士尼等公司都與VR企業(yè)建立了合作。這些或許會成為未來VR內(nèi)容公司獲得投資的主要途徑之一。

目前來講，VR企業(yè)90%的資金來源都是投融資。但從資方的動作來看，收購或促成上市的方式正在興起。2017年上市、收購在VR企業(yè)的資金獲取中只占20%，不過到2020年這一比例預(yù)計將達到60%。

設(shè)備持有量與軟件：亞洲硬件市場規(guī)?？捎^，游戲內(nèi)容收入最高

VR行業(yè)近幾年的發(fā)展以及未來發(fā)展的潛力，都與設(shè)備持有量的上升有著不可割裂的關(guān)系。

按照SuperData的統(tǒng)計口徑，去年全球的VR硬件（主要是頭顯設(shè)備）的全球持有量為630萬，到2017年這一數(shù)字預(yù)計將達到1590萬。若依照地區(qū)劃分，北美和歐洲的設(shè)備總量分列第一、第二，亞洲則位居第三。

北美和歐洲在設(shè)備量上的優(yōu)勢會保持一段時間，2017年這兩個地區(qū)設(shè)備量將會占到全球總量的68%。根據(jù)預(yù)計，雖然亞洲目前的持有量并不高，但在未來一段時間亞洲將會成為輕量級VR設(shè)備持有量最高的地區(qū)。

而亞洲地區(qū)相關(guān)的增長將會有很大程度上來自中國，這里有個比較有意思的點：很多人都對國內(nèi)華強北等知名電子設(shè)備集散地的低端、劣質(zhì)VR有所耳聞，不過報告原文中似乎沒有特別體現(xiàn)這一點。伽馬數(shù)據(jù)認為，如果這類量大質(zhì)低的產(chǎn)品如果沒有被完全納入統(tǒng)計，那么當(dāng)前的設(shè)備對比情況或許仍有修正的空間。

此外，按照設(shè)備劃分，三星Gear VR受益于先發(fā)優(yōu)勢，在過去兩年內(nèi)的銷量已經(jīng)超過500萬。也是目前持有量最大的VR設(shè)備。Google Daydream則憑借低廉的價格奮起直追，并且有望在今年成為持有量第二的設(shè)備。

同時報告中還提到：高端的PC及主機設(shè)備更受歐美用戶的青睞，不同于中國等地區(qū)輕量級VR設(shè)備“泛濫”的情況。另一方面，隨著PSVR這類高性價比設(shè)備的推出，兼容VR功能的PC價格正在快速下降，這可能也會在未來幾年內(nèi)左右硬件的銷售走勢。

盡管北美和歐洲在設(shè)備持有量上占據(jù)著明顯的優(yōu)勢，但這一優(yōu)勢沒能轉(zhuǎn)化成對應(yīng)的內(nèi)容收入。根據(jù)報告的測算，2016年全球VR產(chǎn)業(yè)的軟件的總收入為3.3億美元，今年預(yù)計將會達到10.3億美元。其中亞洲將以3.58億美元的產(chǎn)值成為VR軟件內(nèi)容收入最高的地區(qū)，北美、歐洲則分別為3.26億美元和2.7億美元位居第二、三位。

報告還指出，游戲產(chǎn)品通常有較強的變現(xiàn)能力，因此VR游戲在2017年仍將是VR軟件內(nèi)容中收入最高的部分。其占比約為50%，雖然亞洲的VR軟件內(nèi)容整體收入最高，但VR游戲今年最主要的增長還是來自歐美地區(qū)。

此外，報告中還提到歐美企業(yè)的布局擴張：SPACES和HTC等廠商正在加緊與中國當(dāng)?shù)氐墓竞献?，以求在更廣的市場范圍內(nèi)推廣高端VR設(shè)備和相關(guān)軟件內(nèi)容。而在紐約等歐美市場，IMAX VR影院和Ghostbuster Dimensions VR也在加速其產(chǎn)品的擴展。

消費人群：偏好差異大，重度用戶月均支出43美元

從已知的數(shù)據(jù)來看，盡管VR仍處在比較初級的發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)的潛力和軟件硬件的消費還是呈現(xiàn)出相對樂觀的前景。

那么受眾的消費、使用熱情又是怎樣的呢？

報告主要選取了美國的VR用戶進行了調(diào)研。

首先從主要構(gòu)成上來看，18-34歲的用戶群是VR使用的主力人群，占到了用戶總量的63%。從性別分布來看，18歲以上的用戶群體中男女比例為3:2，女性用戶也占到了較大的比例，不過SuperData也指出，隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展新的娛樂交互媒介也會隨之出現(xiàn)，屆時用戶性別分布還會有新的變化。

而如果以平臺來劃分，53%的用戶擁有移動端VR設(shè)備，42%擁有主機端VR設(shè)備，持有PC端VR設(shè)備的只有28%。這也和VR設(shè)備普遍的性價比差異直接相關(guān)，越是偏向硬核、高價的設(shè)備，持有比例就越低。但同時，偏好硬核向設(shè)備的用戶往往有較好的VR使用環(huán)境/條件。根據(jù)報告的調(diào)查，約83%的PC端VR用戶擁有足夠的空間來擺放較大型的VR設(shè)備。伽馬數(shù)據(jù)認為，雖然這并不能直接說明這部分用戶較大的房屋空間等同于經(jīng)濟條件，但還是能從側(cè)面反映硬核VR用戶相對較好的消費條件。

此外，不同年齡、性別的用戶群對于VR內(nèi)容的偏好也呈現(xiàn)出典型的差異。

比如18-24歲的男性用戶往往是VR游戲內(nèi)容的主力人群，其中約52%的用戶是PSVR的忠實擁躉。他們在VR內(nèi)容上的月均消費高達43美元，是其他用戶的兩倍。而同年齡段的女性用戶則更偏好VR影視內(nèi)容，往往受明星、綜藝等元素的吸引。

35歲以上用戶群中，男性用戶往往更喜歡探索、旅行類型的VR內(nèi)容，這部分用戶的個人收入也是各類用戶中最高的（個人年均收入81000美元）。他們習(xí)慣于使用移動設(shè)備，但單次使用時間是各類用戶中最短的。同年齡層的女性用戶雖然也以移動設(shè)備為主，但通常對VR沒有充分的了解——多數(shù)人沒有嘗試過PC端VR設(shè)備、付費意愿也是各類用戶中最低的。