［釘科技述評］近日，香港媒體報道，美圖公司董事長蔡文勝之子再次拋售美圖股票，這距離其第一次拋售美圖股票僅時隔3個月，引起外界關注。對此，有業(yè)內人士分析指出“美圖近期股票大幅下跌，與其拋售或有一定關系，另外，還有外界對于美圖當前盈利沒有信心?！?/span>

另據了解，美圖公司股價在最近兩個月急瀉逾四成，那么，蔡文勝之子拋售股票，會代表美圖的未來不可預期嗎？

根據美圖公司（證券代碼01357.HK）發(fā)布的2016年業(yè)績，美圖營收15.786億元，同比增長112.8%,年內虧損凈額為62.609億元。其中，美圖手機占據了美圖業(yè)務的90%以上，互聯網服務收入不足收益的10%，美圖手機其實質上已成為了美圖公司可見的幾乎唯一營收支撐，但是美圖手機在行業(yè)中的地位卻顯得有些尷尬。

對于美圖手機來說，當前吸引用戶的唯一亮點僅在美顏自拍功能之上，以此聚焦女性用戶群，在硬件上卻沒并無明顯的核心優(yōu)勢，有報道稱，其市場占有率甚至小到第三方調研機構忽略不計。

而綜合智能手機市場來看，快速發(fā)展的紅利期已過，漲勢勢必會趨緩，在此情況下，即便是蘋果公司也出現了手機銷量、營收、利潤下滑的情況。此外，智能手機市場的“黑馬”O(jiān)PPO與vivo來勢洶洶，也同樣主打拍照手機，聚焦女性用戶群，例如vivo的X系列、OPPO的R系列等。如此看來，美圖手機的唯一亮點也可能被“壓制”，手機還能繼續(xù)撐起美圖的業(yè)務嗎？

作為互聯網公司，美圖手機業(yè)務的收益占比帶來了外界對其盈利模式的質疑，于是不久前，美圖推出了自家的電商平臺——美鋪。

有公開數據顯示，2017年1月，美圖月活躍用戶總數達到5.20億。手握11億用戶和5.20億的月活的美圖終于做起了電商，這無疑是美圖繼智能硬件后的又一次探索。但是比起淘寶的自帶流量，美圖要如何將這些流量轉化到美鋪，就成了美圖電商業(yè)務的關鍵。

從目前電商行業(yè)的市場情況來看，美圖想依靠電商平臺來實現盈虧平衡絕不是一件容易的事，在如今電商領域被阿里、京東等巨頭壟斷，各種社區(qū)電商、短視頻層出不窮的今天，也并非有流量就可以成功，當前一些電商平臺都在虧損，而美圖想靠電商來盈利，如何獲取用戶認可則成為一個大難題。

有業(yè)內人士就表示“以美圖年輕女性為主的用戶群體來說，想要做電商平臺肯定離不開服裝、化妝品、奢侈品等內容。不要說淘寶、京東這類的巨頭，單單是美麗說和唯品會就是巨大的障礙?！?/span>

由此看來，美圖進軍電商領域能夠走多遠，又能否成為美圖另一大支柱型業(yè)務，依舊很難說。

除電商外，基于龐大且活躍的用戶基礎，美圖在社交上也曾“大做文章”，建立了用戶活躍度不斷攀升的視頻與直播社區(qū)美拍，而近期的數據顯示，美拍的月活躍用戶數已經達到1.6億，這對美圖來說是個好機會。有觀點認為，美圖依靠直播變現也許更貼合實際，陌陌就是依靠直播為自己創(chuàng)造出了新的盈利增長點。數據顯示，2016年第四季度，陌陌直播業(yè)務帶來1.948億美元的營收，在總營收中占比79%。

不過，隨著直播行業(yè)監(jiān)管趨嚴，直播涉黃等亂象被查后，直播、短視頻業(yè)務也開始承受著外界質疑。在“網紅經濟”背景下，網絡直播就成為博眼球、利潤大的一個行業(yè)，而美圖要如何對平臺進行把控、規(guī)范，就成為了美圖能否在其中突圍的關鍵。但是，持續(xù)虧損的美圖又是否能承受規(guī)范平臺所帶來的壓力呢？

5月9日，美圖公司在廈門發(fā)布了其手機新品M8，首次推出了“人工智能自拍”的概念，美圖在M8中加入了面部識別及人工智能判別機制，使不同的人會得到適合自己的美顏，或許再一次吸引住女性用戶群。

近些年，“人工智能”確實是一個火熱的話題，國外以微軟、谷歌為首的巨頭們已經站在了業(yè)界的前線，而在國內很多公司也把重心放在了人工智能領域，例如百度、騰訊、阿里等。但同樣人工智能也是一項復雜的技術，對于人工智能的研發(fā)耗資，在美圖現階段依舊需要手機業(yè)務來支撐的情況下，美圖要如何承擔？或者，人工智能對于美圖而言，依舊是“概念大于實際”？

綜上，即便美圖的虧損情況得到改善，并開始進軍電商領域，或許外界對于美圖依然是不夠看好的，此次蔡之子再拋股票，或許，就連蔡文勝也在猶豫美圖的未來走向。

（Photo by Yang.Bocheng）