[釘科技觀察] 隨著SKG陷入“假洋貨”的質(zhì)疑，另外一家頭部健康個(gè)護(hù)企業(yè)倍輕松也進(jìn)入了媒體的視野。日前，這家公司公布了2021年財(cái)報(bào)，其真實(shí)實(shí)力也逐漸顯露出來。

從財(cái)報(bào)來看，2021年倍輕松業(yè)績出色。2021年倍輕松實(shí)現(xiàn)營收11.90億元，同比增長43.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9186.19萬元，同比增長29.92%。

不過，《釘科技》注意到，雖然倍輕松2021年?duì)I收、利潤實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，但銷售費(fèi)用也在高速增長。2021年，倍輕松的銷售費(fèi)用達(dá)到4.85億，占營業(yè)收入超過40%，同比增長45.60%。

對(duì)于銷售費(fèi)用率較高，倍輕松在年報(bào)中也認(rèn)為其是公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。那么，為什么倍輕松的銷售費(fèi)用率會(huì)如此之高呢？《釘科技》注意到，在年報(bào)中其這樣解釋：

報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用率較高，且高于可比公司，主要系銷售模式存在差異。公司直銷比 例較大，在直銷渠道下，公司線上平臺(tái)的推廣費(fèi)和線下門店的租賃費(fèi)、銷售人員的薪酬支出較大， 銷售費(fèi)用率隨之較高，而可比公司直銷比例相對(duì)較低，銷售費(fèi)用率也隨之較低。隨著公司線下直營門店數(shù)量的增多，線下門店的租賃費(fèi)、銷售人員的薪酬支出將進(jìn)一步增加，銷售費(fèi)用率可能進(jìn)一步增高，將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

研發(fā)投入方面，2021年倍輕松的總投入有所增長，但占營收比重在下滑。年報(bào)顯示，2021年其研發(fā)投入為4720萬元，同比上漲27.96%；研發(fā)投入占營收比重為3.97%，同上年較少0.49個(gè)百分點(diǎn)，研發(fā)投入不到銷售費(fèi)用的10%。

年報(bào)披露，2021年該公司研發(fā)人員數(shù)量為126人，占公司總?cè)藬?shù)的比例為11.63%。從學(xué)歷結(jié)構(gòu)來看，本科學(xué)歷有83人，占比為65.9%；碩士研究生學(xué)歷12人，占比為9.5%；?？茖W(xué)歷29人，占比為23%；高中及以下學(xué)歷有2人，占比為1.6%。

從研發(fā)成果來看，倍輕松2021年收獲頗豐。年報(bào)顯示，2021 年度，公司新增境內(nèi)外專利合計(jì) 96 項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專利 7 項(xiàng)、境外發(fā)明專利 8 項(xiàng)；新增著作權(quán)合計(jì)30項(xiàng)，其中計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)16項(xiàng)。

《釘科技》認(rèn)為，倍輕松只有126人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，且以專科和本科學(xué)歷為主，在一年內(nèi)就能獲得15個(gè)發(fā)明專利、55個(gè)實(shí)用新型專利、26項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利以及30個(gè)著作權(quán)，創(chuàng)新能力應(yīng)該說非常強(qiáng)大。

總體來看，倍輕松還是一家成長潛力較大的公司，雖然銷售費(fèi)用較高，但隨著其不斷探索的加盟模式逐步落地以及品牌力的提升，未來還是有機(jī)會(huì)進(jìn)一步控制相關(guān)成本和提升利潤水平的。另外，較強(qiáng)的研發(fā)能力也能讓其在日益激烈的同質(zhì)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，占據(jù)有利位置。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來源：釘科技網(wǎng)）