[釘科技觀察] 日前，奧馬電器發(fā)布了2021年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2021年上半年，奧馬電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)48.06億元，同比增長(zhǎng)33.99%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)達(dá)7811.61萬元，同比增長(zhǎng)42.86%。

釘科技注意到，奧馬電器的核心業(yè)務(wù)是奧馬冰箱。從這個(gè)數(shù)據(jù)來看，應(yīng)該說奧馬冰箱在2021年上半年還是取得了不錯(cuò)的成績(jī)。具體來看，2021年上半年，奧馬冰箱實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.1億元，同比增長(zhǎng)34%，歸屬上市公司凈利潤(rùn)達(dá)2.27億元，同比增長(zhǎng)22%。

從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，奧馬冰箱的營(yíng)收、利潤(rùn)表現(xiàn)都比奧馬電器要好，這又是為什么呢？釘科技注意到，原因就在于奧馬電器還有一項(xiàng)業(yè)務(wù)拖累了公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

這項(xiàng)業(yè)務(wù)就是金融科技業(yè)務(wù)。釘科技注意到，2021年上半年，奧馬電器金融科技板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0萬元，歸屬上市公司凈虧損達(dá)1.49億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)纛~為-9.31億元，主要系該業(yè)務(wù)板塊的保理應(yīng)收款增加所致。

正是因?yàn)榻鹑诳萍及鍓K的嚴(yán)重拖累，造成了奧馬電器營(yíng)收、利潤(rùn)和現(xiàn)金流都受到了影響。比如，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5.46億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)22.4億元。

基于上述情況，奧馬電器接下來的一個(gè)重要工作就是剝離金融科技業(yè)務(wù)。但奧馬電器也承認(rèn)，金融科技清算處置是公司目前面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)。如何處置以及為剝離這項(xiàng)業(yè)務(wù)要付出多大的成本，目前還是未知數(shù)。

另外，釘科技認(rèn)為，奧馬電器的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)奧馬冰箱，雖然整體表現(xiàn)不錯(cuò)，但也仍需要補(bǔ)齊短板。釘科技注意到，在報(bào)告期內(nèi)，奧馬冰箱實(shí)現(xiàn)冰箱出貨量568.05萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.90%，其中出口冰箱517.66萬臺(tái)，位居行業(yè)第一，同比增長(zhǎng)15.80%。

也就是說，目前奧馬冰箱的9成出貨依賴出口市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出貨占比不到10%。從營(yíng)收和出貨量的數(shù)據(jù)可以大致推測(cè)出奧馬冰箱的出貨均價(jià)在845元左右，應(yīng)該說主要覆蓋的還是低端市場(chǎng)，利潤(rùn)空間不大。

因此，整體來看，奧馬冰箱未來還是需要在保持出口市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的建設(shè)，同時(shí)還要加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，努力向中高端市場(chǎng)突破，在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)注重提升盈利能力。

目前，TCL家電已經(jīng)控股了奧馬電器，相信在TCL家電的帶領(lǐng)下，剝離金融科技業(yè)務(wù)和做強(qiáng)奧馬冰箱是可以期待的事情。如此，當(dāng)下仍不完美的奧馬冰箱，對(duì)于TCL家電來說，就是一個(gè)“價(jià)值洼地”。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來源：釘科技網(wǎng)）