[釘科技述評(píng)] LG Dispay（LG顯示），面板領(lǐng)域多年的全球霸主，如今的發(fā)展形勢(shì)卻頗為嚴(yán)峻。釘科技注意到，LG顯示日前發(fā)布的2018財(cái)年（截至2018年12月）財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為929億韓元，同比大減96%。

其實(shí)在上一財(cái)年，LGD的業(yè)績(jī)還是非常不錯(cuò)的，那為何2018財(cái)年的境遇會(huì)如此萎靡呢？釘科技分析認(rèn)為，主要原因有三個(gè)：

一是面板價(jià)格的下滑。據(jù)了解，在2018年不同尺寸的面板價(jià)格下滑幅度在15%-30%，這讓包括LGD在內(nèi)的很多面板企業(yè)利潤(rùn)下滑?？梢哉f(shuō)，面板價(jià)格下跌的影響是全行業(yè)的，LGD也不能獨(dú)善其身。

二是競(jìng)爭(zhēng)激烈產(chǎn)能激增。如上，之所以面板價(jià)格下滑，是因?yàn)橹袊?guó)大陸的面板產(chǎn)能在持續(xù)釋放，再加上TV、手機(jī)的需求萎縮，導(dǎo)致市場(chǎng)供過于求，面板價(jià)格下滑也就不難理解。值得注意的是，在大尺寸、高世代面板領(lǐng)域，京東方等國(guó)內(nèi)面板企業(yè)已經(jīng)快速崛起，成為L(zhǎng)GD的重要對(duì)手。

三是OLED尚未起到關(guān)鍵支撐作用。不容否認(rèn)，LGD是OLED電視的核心推動(dòng)者，但從全球看數(shù)百萬(wàn)的出貨量仍處于市場(chǎng)培育期，而中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)甚至不如全球市場(chǎng)。因此，雖然LGD掌握著OLED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主動(dòng)權(quán)和掌控權(quán)，但目前看還沒有進(jìn)入市場(chǎng)收割期。

雖然有諸多挑戰(zhàn)，但對(duì)于LGD來(lái)說(shuō)，也并不是沒有觸底反彈的可能。釘科技分析認(rèn)為，有兩大支撐力或帶動(dòng)LGD在2019年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反彈。

其一，是蘋果。此前三星是小尺寸OLED面板的全球主要供應(yīng)商，蘋果新機(jī)也需要大量采購(gòu)三星的面板。但三星和蘋果在智能手機(jī)領(lǐng)域是主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，蘋果為了擺脫對(duì)三星屏幕的依賴，正在推動(dòng)小尺寸OLED屏幕供應(yīng)的多元化，LGD的機(jī)會(huì)便來(lái)源于此。對(duì)此，蘋果和LGD都已經(jīng)承認(rèn)在推進(jìn)合作，相信依靠蘋果的體量，LGD會(huì)在智能手機(jī)領(lǐng)域獲得大量訂單，帶動(dòng)業(yè)績(jī)反彈。

其二，是海信。如前所述，LGD作為OLED電視的核心推動(dòng)者，近年來(lái)雖然在全球市場(chǎng)有所建樹，但在中國(guó)市場(chǎng)仍缺乏發(fā)展動(dòng)力。一個(gè)重要原因在于，中國(guó)彩電巨頭海信一直沒有加入OLED電視的推廣中來(lái)。不過，隨著OLED面板產(chǎn)能的穩(wěn)定、技術(shù)趨于成熟，以及海信在OLED領(lǐng)域儲(chǔ)備趨于完善，海信將在2019年推出OLED電視。有海信這樣體量的巨頭加入OLED陣營(yíng)，LGD的業(yè)績(jī)反彈是可期的。

總之，產(chǎn)經(jīng)觀察家丁少將表示，面板產(chǎn)業(yè)具有周期性，產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)加強(qiáng)合縱連橫是大勢(shì)所趨，而目的還是希望是有效避險(xiǎn)、互利共贏，希望包括LGD在內(nèi)的國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)協(xié)同打造出價(jià)值共贏的新格局。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處。）